美联储启动大萧条程序援助贝尔斯登
2008/03/15
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美联储启动大萧条程序援助贝尔斯登
纪军编译报导／在美国第五大投资银行贝尔斯登(Bear Stearns)3月14日表示流动性危机迫使其寻求紧急资金后，美联储启动了极少使用的大萧条时期程序向其提供援助。
贝尔斯登紧急融资令投资者相信信贷危机远未结束，导致市场对美国银行业系统的健康担忧加重。
美国媒体指出，美联储启动大萧条时期所使用的程序来援助贝尔斯登，其举动已得到政府的称赞，美国总统布什当天表示，美联储主席伯南克“在非常艰难的情况下表现得非常好”。
在贝尔斯登紧急融资的消息传出后，华尔街股市因投资者的担忧而大幅下跌。随后，美联储发表了只有两句话的声明，称美联社正在密切关注事态发展，并会继续提供必要的流动资金，以促进金融系统的有序运转。
美联储主席伯南克14日下午在国会发表讲话时表示，他“整整忙了一个上午”。不过，他没有具体说明美联储对贝尔斯登所提供的援助。
道琼斯新闻社报导说，贝尔斯登被迫从纽约联邦储备银行和摩根大通公司处获得融资，这可能意味着目前的经济动荡更多集中在美国而不是全球范围。
美国联邦公开市场委员会将于3月18日召开会议，14日的消息增加了美联储可能减息100个基点的预期。
纽约银行驻波士顿高级外汇策略师杉卡尔(Samarjit Shankar)称，本质而言，美元受到利差的拖累。贝尔斯登的消息也加重了对于美国金融机构将冲减更多资产的担忧，导致普遍的金融市场担忧。
华尔街市场的狂乱情绪始于当天早些时候，欧元兑美元因此再创历史新高1.5690美元。瑞银(UBS)的Geoffrey Yu称，目前市场充斥着担忧情绪，本周过去几天的好消息均不敌贝尔斯登消息的影响。
Yu称，投资者在尽可能地减持美元头寸，因为他们意识到银行系统出现了问题，预计投资者会继续撤离美国资产。
摩根大通当天表示，将与纽约联储一起为贝尔斯登提供必要的借款，最初期限不超过28天。纽约联储将通过贴现窗口向其提供无追索权的连续性融资，摩根大通称，此举并不会给该行持股人带来任何实质性风险，并表示将与贝尔斯登密切合作，研究永久性筹资或其他选择。
贝尔斯登则表示，无法保证其战略性替代融资计划能够成功实现，并声称其流动性状况在过去24小时内已经严重恶化。
在摩根大通宣布，将与纽约联储联合为贝尔斯登提供融资之后，美国国债全线上涨，美股开盘之后大幅下跌，早盘美国三大股指跌幅均超过2%。
Performance Trust Capital Partners副主席声称，贝尔斯登的首席执行官施瓦茨(Alan Schwartz)近日还奔波于澄清市场对该行出现流动性问题的谣言之中。现在，该行的融资事件使人们相信问题远比施瓦茨解释的严重的多。这也令投资者开始思考，谁将会是下一个牺牲品。
苏格兰皇家银行(RBS)首席经济学家斯坦利(Stephen Stanley)指出，事态发展至今，对银行业健康程度的质疑风生水起，贝尔斯登更是成为负面影响的代表，人们都不愿意与该行交易。
有迹象显示，贝尔斯登旗下的信贷相关业务出现问题。瑞士信贷(Credit Suisse)的策略师兰茨(Carl Lantz)表示，不能完全排除贝尔斯登陷入重大困境的可能。贝尔斯登的抵押贷款资产显著缩水，如果他们真的陷得很深，那么最终将面临偿付能为的问题。
Hartford Financial Services的首席投资策略师克罗比(Quincy Krosby)表示，投资者在等待贝尔斯登公司、高盛集团、摩根士丹利和雷曼兄弟公司下周的业绩报告，以便从中寻找关于信贷市场亏损程度的线索。
华尔街日报指出，针对贝尔斯登的救助行动是美联储少有的一次干预活动。这次美联储是对单个的一家公司施以援手，目的是避免出现整个市场的动荡。
这回美联储的行动令人想起了1998年的情形。当时美联储在对冲基金Long Term Capital Management陷入困境后进行了减息。
由于未能幸免于贝尔斯登负面消息的影响，华尔街股市14日收盘大幅走低。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌195点，至11951.09点，跌幅1.6%；该指数一度曾下跌313点。
标准普尔500指数跌27.34点，至1288.14点，跌幅2.08%，距离52周低点不足5点；纳斯达克综合指数跌51.12点，至2212.49点，跌幅2.26%，该指数今年以来的跌幅大于其他指数。
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